Fråga 5 (11p) – P-O Maneschiölda) Du investerar i en aktie som kostar 73,50 kr. Aktien ger en utdelning vidförsäljningsdagen på 10,20 kr (tillfaller säljaren) och du förväntar dig att du kan säljaaktien till ett pris av 80 kr vid försäljningsdagen. Vad är den realiserade avkastningenpå aktien om aktiepriset är 65 kr vid försäljningsdagen? (5p)

Fråga 2 (5p) – P-O ManeschiöldBeräkna tillväxttakten i aktieutdelningen för ett företag vars aktie handlas till 1000 kronor påbörsen. Förväntad aktieutdelning i slutet av året är 10 kronor per aktie vilken i all oändlighetförväntas ha en konstant tillväxttakt, dvs. den tillväxttakt som du skall beräkna enligt uppgiften.Det riskjusterade avkastningskravet på aktien är 5 %.

c) Antag en investering på 100 000 kr i början av året vilken gav en utdelning på 117 000kr i slutet av året. Beräkna investeringens avkastning över investeringsperioden för (1)en obelånad investering respektive (2) en belånad investering med lånebeloppet 40 000kr och 4 % ränta på lånet. Kommentera. (5p)

Fråga 1 (20p) – P-O Maneschiölda) Vad menas med finansiell styrning av ett företag. Diskutera och exemplifiera. (8p)b) Vid en investeringsbedömning estimeras förväntningar om framtida kassaflöden sommedför viss osäkerhet i bedömningsunderlaget. Diskutera med exempel möjligheter attmöta dessa osäkerheter vid en investeringsbedömning relaterat till (1) känslighets-(sensitivitets-), (2) break-even-, (3) scenario-, (4) simulerings-, (5) extremvärdes- och(6) avvecklingsanalys. (12p)Fråga 2 (10p) – P-O Maneschiölda) Beräkna marknadspriset i jämvikt för en aktie som i perioden innan hade en utdelningpå 6 kronor med en förväntad tillväxttakt på 5 % per period i all oändlighet. Aktien haren riskjusterad diskonteringsränta på 12 %.

Fråga 4 (16p) – P-O ManeschiöldEtt företag utvärderar två investeringar. Företaget har en skattesats på 22 % och en låneräntapå 5 %. Företagets kapitalstruktur som också speglar finansieringen av investeringen är 25 %eget kapital och 75 % skuld (banklån). Den riskfria räntan över investeringens löptid är 1 %och den förväntad avkastning på marknadsportföljen över löptiden är 9 %. Investeringensriskprofil (beta) är 1,73. Fritt kassaflöde till företaget för respektive investeringen nedan.Rangordna alternativen och ge en rekommendation med motivering till företagsledningen.Kommentera val av metod samt dess för-/nackdelar.År 0 1 2 3 4 5 6Kassaflödemaskin A-25 000 11 000 9 000 7 000 5 000 4 000 2 000Kassaflödemaskin B-15 000 9 000 7 000 5 000

Antag en investering på 1 000 kr som betalar 1 060 kr i slutet av året samt attmotsvarande investering i slutet av året har ett pris på 1 090 kr. Beräkna periodensavkastning över perioden (nominell avkastning) respektive periodens avkastning mätt iinvesteringens kostnad i slutet av perioden (real avkastning). Kommentera. (5p